Ondanks alle complexiteit en verfijning van gestructureerde producten blijft het creëren en prijzen van aangepaste structuren in de VS een zeer handmatige activiteit, die verrassend afhankelijk is van e-mails en spreadsheets voor het volgen van communicatie en procesbeheer. Dit lijkt nogal incongruent met de financieel geavanceerde aard van gestructureerde producten, maar toch is dit de huidige stand van zaken voor de sector. Nu fintech-aanbieders echter oplossingen willen leveren die aanzienlijke verbeteringen tot stand brengen, zal deze aanpak snel bezwijken. Er valt simpelweg te veel winst te behalen met procesautomatisering. Hier zijn vier van de grootste voordelen die automatisering biedt bij het maken van aangepaste structuren.
1) Efficiëntie:
Het is gebruikelijk dat product- of handelsdeskmanagers bij zelfs de grootste beleggingsondernemingen de contacten bij uitgevende banken individueel e-mailen wanneer ze biedingen op een nieuwe aangepaste structuur aanvragen. Meestal registreren ze de antwoorden in een spreadsheet, die ze vervolgens gebruiken om het winnende bod te vergelijken en te selecteren. Deze aanpak kan werken als u elke maand slechts een handvol producten op maat prijst, maar als het marktvolume blijft stijgen, zoals velen denken, wordt dit handmatige proces uiterst efficiënt. Er is geen manier om dit proces op een kosteneffectieve manier op te schalen, waardoor prijsstelling op maat een knelpunt zal worden.
Een geautomatiseerd systeem neemt deze inefficiëntie weg. Door het biedingsaanvraagproces online te verplaatsen, is het voor aanvragers veel gemakkelijker om de deals die ze beheren bij te houden, om nog maar te zwijgen van het feit dat uitgevende instellingen de vele verzoeken kunnen volgen die ze ontvangen en waarop ze moeten reageren. Elke gebruiker – klant en uitgever – heeft een interface die kan worden gebruikt om de dealactiviteit te monitoren en wanneer een product- en prijsmatch is gevonden en door beide partijen is overeengekomen, kan hetzelfde systeem worden gebruikt om de nieuwe structuur af te ronden, inclusief het aanbieden van alle benodigde documenten.
2) Prijstransparantie
Een ander nadeel van het huidige handmatige proces is het beperktere aantal uitgevende instellingen waarmee de gemiddelde beleggingsonderneming relaties heeft. Als slechts een paar uitgevende bedrijven betrokken zijn bij het prijsstellingsproces, hebben aanvragers mogelijk geen toegang tot de breedte van producten en configuraties die nodig zijn om met succes de gewenste structuur op te bouwen. Platformaanbieders kunnen daarentegen relaties aangaan met alle toonaangevende emittenten. Dit zorgt voor een betere toegang tot alle beschikbare producten en verbetert de prijzen.
3) Naleving en controle
Systeemgestuurde processen zijn veel effectiever in het mogelijk maken van de controles die nodig zijn om naleving binnen alle vakgebieden te garanderen. Offline processen zijn moeilijk te overzien omdat inzicht in wat er wordt gedaan, door wie en hoe niet systematisch is. Met een geautomatiseerd systeem worden alle activiteiten online beheerd en gemonitord, waarbij verzoeken en goedkeuringen worden geregistreerd, beoordeeld en vastgelegd. Dit biedt een veel grotere zekerheid dat aangepaste structuren de richtlijnen van elk bedrijf op het gebied van geschiktheid, risico en compliance volgen.
4) Foutreductie
Hoewel geen enkel systeem volledig foutloos is, zijn handmatige processen veel gevoeliger voor menselijke fouten. Wanneer informatie uit een e-mail in een spreadsheet moet worden ingevoerd en vervolgens vanuit een spreadsheet in een orderinvoersysteem moet worden ingevoerd, zijn er te veel mogelijkheden voor onbedoelde fouten. Een geautomatiseerd systeem vermindert de frequentie van dit soort fouten en zorgt voor meer precisie bij bestellingen op maat.
Wilt u meer weten over het maken en automatiseren van aangepaste structuren? Klik op de onderstaande link om te zien hoe beleggingsondernemingen een betere manier hebben gevonden om op maat gemaakte producten te bouwen met Luma Financial Technologies.
Deze informatie is bedoeld voor distributie aan institutionele klanten en is uitsluitend bedoeld voor gebruik door makelaars en dealers. Het is niet bedoeld om te worden verspreid onder individuele particuliere klanten. Al het verstrekte materiaal is uitsluitend ter informatie en is niet bedoeld als aanbeveling, aanbod of verzoek tot aankoop of verkoop van enig effect of financieel instrument.
