Directe artikellink: https://www.wsj.com/articles/simon-meet-luma-banks-battle-for-share-in-structured-notes-1533047353
Door Liz Hofman
Goldman Sachs Group Inc. heeft Simon, een online platform dat complexe beleggingsproducten verkoopt aan kleine beleggers. Bank of America Corp. en Morgan Stanley werpen nu hun steun achter Luma.
De twee bedrijven zijn van plan dinsdag aan te kondigen dat ze een nieuw bedrijf, Luma Financial Technologies, steunen om retailmakelaars die op zoek zijn naar marktgekoppelde cd's, gestructureerde bankbiljetten en andere producten te verbinden met de banken die deze uitgeven.
Bank of America en Morgan Stanley zullen in Luma investeren en hun eigen producten aan haar klanten verkopen. De software van Luma en CEO Tim Bonacci zijn afkomstig van Navian Capital, een groothandel in gestructureerde producten sinds 2011.
De heer Bonacci weigerde commentaar te geven op de financiële voorwaarden, net als een woordvoerder van Morgan Stanley. Een vertegenwoordiger van Bank of America was niet onmiddellijk bereikbaar voor commentaar.
Gestructureerde bankbiljetten worden door banken op maat gemaakt uit opties en andere derivaten. Beleggers betalen vooraf een bedrag – waarmee ze banken helpen hun activiteiten te financieren – en ontvangen een toekomstige uitbetaling die is gebaseerd op de prestaties van een ander actief, zoals de S&P 500-index of de olieprijzen.
De nieuwe onderneming zal rechtstreeks concurreren met het platform van Goldman, dat in 2015 werd gelanceerd en bankbiljetten verkoopt via makelaarsnetwerken zoals Raymond James Financial Inc. en LPL Financial Holdings Inc. Het doel van Luma, Simon en een handvol startups is om dure menselijke verkopen te vervangen dwingt en legt goedkopere, digitale pijpen aan voor de particuliere beleggers die gestructureerde bankbiljetten kopen.
De heer Bonacci vergeleek deze digitale tussenpersonen met clearingfirma's en beurzen, waarbij het veld in de loop van de tijd wankelde.
“Ik denk niet dat het er tien zullen zijn. Ik denk niet dat er één zal zijn”, zei de heer Bonacci in een interview. “Wij zijn vandaag de dag een van die leiders en ik denk dat de kans om de markt en ons aandeel daarin te laten groeien aanzienlijk is.”
Gestructureerde producten zijn de afgelopen jaren in complexiteit en verscheidenheid geëxplodeerd, nadat ze tijdens de financiële crisis de nodige klappen hadden gekregen. Toezichthouders zijn hardhandig opgetreden en beweren in sommige gevallen dat beleggingen worden verkocht aan klanten die de risico's niet begrijpen.
De Merrill Lynch-afdeling van Bank of America betaalde in 2016 $10 miljoen aan de Securities and Exchange Commission om beschuldigingen te schikken dat zij investeerders had misleid met bankbiljetten die later in waarde kelderden. UBS Group AG betaalde in 2015 $19.5 miljoen in een soortgelijke zaak.
Bank of America en Morgan Stanley verkopen beide gestructureerde bankbiljetten, grotendeels in hun eigen vermogensbeheerafdelingen. Het steunen van Luma zou hen een bredere toegang tot externe distributeurs kunnen geven – als de nieuwe onderneming deals met grotere netwerken kan sluiten en de loyaliteit van retailmakelaars kan winnen.
Navian heeft historisch gezien verkocht aan kleinere distributeurs, waaronder Capital One Financial Corp. en MUFG Union Bank NA in Californië.
Schrijf naar Liz Hoffman op liz.hoffman@wsj.com
